Le problème. Le business plan d'un data center repose sur une date de mise en service et une montée en charge. Or ces deux hypothèses dépendent du raccordement, des transformateurs et des autorisations, qui ne relèvent pas du modèle financier. Un plan juste sur le papier peut devenir faux de deux ans à cause d'une PTF mal lue ou d'un transformateur commandé trop tard.

CE QUE NOUS VÉRIFIONS

Les points de la revue Le coût par MW, au regard des références publiées : Cushman & Wakefield situe un data center « greenfield » moderne autour de 17,6 millions de dollars par MW hors équipements informatiques
La date de mise en service retenue, face au document de raccordement réellement détenu et aux délais des équipements haute tension
La montée en charge : puissance demandée, puissance justifiée, paliers prévus par la convention de raccordement
Le coût d'un retard : effet d'un décalage de 6, 12 ou 24 mois sur les revenus et la trésorerie
Les hypothèses d'énergie et d'exploitation qui pèsent le plus sur la marge

Sur un campus d'IA de 1 GW, estimé à environ 30 milliards de dollars, l'infrastructure électrique représente environ 3 milliards, soit un dixième du coût, mais elle fixe la date des premiers revenus (estimations Cushman & Wakefield et Bloomberg Intelligence, rapportées par DCmag le 30 octobre 2026).

CE QUE VOUS RECEVEZ

Une note de revue qui liste les hypothèses solides, les hypothèses fragiles et leur effet chiffré, avec un tableau de sensibilité au calendrier. Elle sert à une décision d'investissement, à une négociation ou à un comité de crédit.

QUI INTERVIENT

La revue est conduite par Frédéric Arnaud, fondateur de GridReadiness, ancien auditeur financier chez PricewaterhouseCoopers et ancien consultant, avec un ingénieur haute tension de notre réseau pour le calendrier de raccordement et d'équipements. Voir aussi la due diligence pour les prêteurs et la vérification de la puissance annoncée.

Cette revue est une analyse technique et économique. Elle ne constitue ni un conseil en investissement ni une évaluation financière réglementée. Notre engagement est une obligation de moyens.

QUESTIONS FRÉQUENTES

Construisez-vous le business plan ?

Non. Nous revoyons un plan existant et le confrontons au calendrier réel du raccordement et des équipements. La construction du modèle reste à l'équipe du projet ou à son conseil financier.

Quel est le coût d'un data center par MW ?

Cushman & Wakefield situe un data center greenfield moderne autour de 17,6 millions de dollars par MW hors équipements informatiques. Pour un campus d'IA équipé, les estimations publiées approchent 30 millions de dollars par MW. Chaque projet doit être revu sur ses propres devis.